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美股牛市接近9年 美最大退休基金正考虑调股换债

来源:凤凰网 时间:2017-11-14 07:37:18

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11月14日,彭博报道,美国最大养老基金--加州公务员退休基金(Calpers)正考虑将债券配置提高逾一倍,以便在股票牛市接近九年之际降低风险和波动性。

根据周一在萨克拉门托召开的董事会研讨会的介绍,Calpers正在研究一系列固定收益配置目标的选项,包括目前的19%到最高44%。股票占比则可能由目前的50%下调至只有34%。股票是2017财年表现最佳的资产类别,回报率接近20%。

全国州退休机构协会研究主管Keith Brainard接受电话采访时表示,“市场之前表现很好,可能Calpers的工作人员认为这可能是锁定一些收益的好时机。”

截至11月8日,Calpers共管理资产3436亿美元,今年增加了约13%,主要受所管理资产的回报以及员工和纳税人贡献资金影响。该基金在过去的熊市中曾出现亏损,包括在截至2009年6月的12个月中亏损25%,以及2001财年亏损7%。

由于通胀持续疲软、央行的宽松货币政策和全球投资者追逐收益,债券收益率仍维持在低位。提高债券配比将使该基金的贴现率或平均预期回报率从去年定下的7%年度目标下调至6.5%。目标下调可能意味着需要纳税人和公共机构提供更多的资金来维持退休金支付义务,董事JJ Jelincic表示他会反对。

雇主不满

“我们已经将回报预期降至雇主感到强烈不满的程度,我们负担不起,“Jelincic表示, “我本人愿意承担更多的风险。”

根据全国州退休机构协会的数据,平均而言公共退休基金将资金的23%配置在固定收益证券,49%配置在股票。

Calpers董事会计划于12月对配置提议进行表决。根据供考虑的各种方案,对私募股权和房地产资产的配置比例将维持在8%和13%。

资产配置比例的修订每四年进行一次。Calpers正在努力为越来越长寿的退休人员提供支持。

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